Verschieben von Durchschnittsbasierten Schätzern von integrierter Varianz Wir untersuchen gleitende Durchschnitts - (MA) - Filter zur Schätzung der integrierten Varianz (IV) eines Finanzinvestitionspreises in einem Rahmen, in dem Hochfrequenzpreisdaten mit Marktmikrostrukturgeräuschen verunreinigt sind. Wir zeigen, dass die Summe der quadrierten MA-Residuen skaliert werden muss, um eine geeignete Schätzung von IV zu ermöglichen. Der skalierte Schätzer wird als konsistent, effizienter erster Ordnung und asymptotisch Gauß verteilt über die integrierte Varianz unter restriktiven Annahmen gezeigt. Unter plausibleren Annahmen, wie zeitvariabler Volatilität, ist das MA-Modell nicht spezifiziert. Dies motiviert eine umfangreiche Simulationsstudie der Verdienste des MA-basierten Schätzers unter Fehlspezifikation. Insbesondere betrachten wir nichtkonstante Volatilität in Verbindung mit Rundungsfehlern und verschiedenen Formen der Abhängigkeit zwischen dem Rauschen und den effizienten Renditen. Wir benchmarken den skalierten MA-basierten Schätzer auf Subsample und realisierte Kernelschätzer und stellen fest, dass der MA-basierte Schätzer trotz der Fehlspezifikation gut funktioniert. Wenn Sie Probleme beim Herunterladen einer Datei haben, überprüfen Sie, ob Sie die richtige Anwendung haben, um sie zuerst anzuzeigen. Bei weiteren Problemen lesen Sie bitte die IDEAS-Hilfeseite. Beachten Sie, dass diese Dateien nicht auf der IDEAS-Website sind. Bitte haben Sie Geduld, da die Dateien groß sein können. Da der Zugriff auf dieses Dokument eingeschränkt ist, können Sie nach einer anderen Version unter Verwandte Forschung suchen (weiter unten) oder nach einer anderen Version davon suchen. Artikel von Taylor Francis Journals in ihrer Zeitschrift Econometric Bewertungen. Realised Quantilsgrenzen Basierte Schätzung des Integrierten Variance In diesem Papier schlagen wir einen neuen Sprung robuste Quantil-basierte realisiert variancemeasure von Ex-post-Rück Variante, die unter Verwendung von möglicherweise verrauschten Daten berechnet werden kann . Dieser neue Schätzer ist konsistent für integrierte Varianz und wir präsentieren machbare zentrale Grenzwertsätze, die zeigen, dass es mit der besten erreichbaren Rate konvergiert und eine ausgezeichnete Effizienz aufweist. Asymptotisch ist die Quantil-basierte realisierte Varianz gegenüber endlichen Aktivitätssprüngen und Ausreißern in den Preisreihen immun, während in modifizierter Form der Schätzer mit Marktmikrostrukturrauschen anwendbar ist und daher mit Hochfrequenzdaten betrieben werden kann. Simulationen zeigen, dass sie auch überlegene Robustheitseigenschaften in finiten Proben aufweist, während eine empirische Anwendung ihre Verwendung auf Equity-Daten veranschaulicht. Wenn Sie Probleme beim Herunterladen einer Datei haben, überprüfen Sie, ob Sie die richtige Anwendung haben, um sie zuerst anzuzeigen. Bei weiteren Problemen lesen Sie bitte die IDEAS-Hilfeseite. Beachten Sie, dass diese Dateien nicht auf der IDEAS-Website sind. Bitte haben Sie Geduld, da die Dateien groß sein können. Paper von Department of Economics und Business Economics, Aarhus University in seiner Serie CREATES Research Papers mit der Nummer 2009-27 zur Verfügung gestellt. Suche nach verwandten Papieren nach JEL Klassifizierung: C10 - Mathematische und quantitative Methoden - - Ökonometrische und statistische Methoden und Methoden: Allgemeines - - - Allgemeines C80 - Mathematische und quantitative Methoden - - Datenerfassung und Datenschätzmethodik Computerprogramme - - - Allgemeine Literaturverzeichnis IDEEN Bitte melden Sie Zitat oder Referenzfehler an. oder. Wenn Sie der registrierte Autor der zitierten Arbeit sind, melden Sie sich bei Ihrem RePEc-Autorservice-Profil an. Klicken Sie auf Zitate und nehmen Sie entsprechende Anpassungen vor. Bernard Bollen Brett Inder, 1999. Schätzung der täglichen Volatilität an den Finanzmärkten unter Verwendung von Intraday-Daten, Working Papers 1999.01, School of Economics, La Trobe University. Ole Barndorff-Nielsen Svend Erik Graversen Jean Jacod Mark Podolskij Neil SHEPHARD 2004. Ein zentraler Grenzwertsatz für Realisierte Leistung und Bipower Variationen von Continuous Semimartingale, OFRC Working Papers Series 2004fe21, Oxford Financial Research Centre. Barndorff-Nielsen, Ole Eiler Graversen, Svend Erik Jacod, Jean Podolskij, Mark, 2004. Eine zentrale Grenzwertsatz für realisierte Leistung und BiPower Variationen der kontinuierlichen Semimartingale, Berichte Technische 2004,51, Technische Universitt Dortmund, Sonderforschungsbereich 475: Komplexittsreduktion in multivariaten Datenstrukturen. Moving Durchschnittliche Basierte Schätzer der integrierten Variance Peter Reinhard Hansen University of North Carolina (UNC) in Chapel Hill - Department of Economics der Universität von Aarhus - SCHAFFT Jeremy H. Large University of Oxford - Department of Economics Asger Lunde Universität Aarhus - School of Wirtschaft und Management CREATES Wir untersuchen gleitende Durchschnitt (MA) Filter für die Schätzung der integrierten Varianz eines Finanzinvestitionspreises in einem Rahmen, in dem Hochfrequenz-Preisdaten mit Marktmikrostrukturrauschen kontaminiert sind. Wir zeigen, dass die Summe der quadratischen MA-Residuen für eine geeignete Schätzung der integrierten Varianz skaliert werden muss. Der skalierte Schätzer wird als konsistent, effizienter erster Ordnung und asymptotisch Gauß verteilt über die integrierte Varianz unter restriktiven Annahmen gezeigt. Unter plausibleren Annahmen, wie z. B. zeitvariable Volatilität, ist das MA-Modell nicht spezifiziert. Dies motiviert eine umfangreiche Simulationsstudie der Verdienste des MA-basierten Schätzers unter falscher Spezifikation. Im Einzelnen betrachten wir die nicht konstante Volatilität in Verbindung mit Rundungsfehlern und verschiedenen Formen der Abhängigkeit zwischen dem Rauschen und den effizienten Renditen. Wir benchmarken den skalierten MA-basierten Schätzer auf Subsample und realisierte Kernelschätzer und stellen fest, dass der MA-basierte Schätzer trotz der Fehlspezifikation gut funktioniert. Anzahl der Seiten in der PDF-Datei: 32 Stichwort: Integrierte Variance, Realisiert Variance, realisierte Volatilität, gleitender Durchschnitt, Biaskorrektur JEL Klassifikation: C10, C22, C80 Datum: 5. Juni Schlagener 2006 Citation Hansen, Peter Reinhard und Groß, Jeremy H Und Lunde, Asger, Moving Average-Based Schätzer der integrierten Varianz (August 8, 2006). Erhältlich bei SSRN: ssrnabstract906120 oder dx. doi. org10.2139ssrn.906120 Kontaktdaten Peter Reinhard Hansen (Kontakt Autor) University of North Carolina (UNC) in Chapel Hill - Department of Economics (E-Mail) Chapel Hill, NC 27599 USA Universität Aarhus - CREATES (email)
No comments:
Post a Comment